En la declaración de la renta es posible compensar las pérdidas de un fondo de inversión con las ganancias obtenidas en otras inversiones. Este mecanismo forma parte de la fiscalidad de los fondos de inversión en la renta y permite reducir los impuestos cuando existen pérdidas en fondos de inversión. Conocer cómo funciona esta compensación es clave para optimizar la fiscalidad de las inversiones.
Tabla de contenidos
¿Cómo compensar pérdidas de un fondo de inversión en la renta?
La tributación de las pérdidas de un fondo en la renta se realiza a través de la compensación de las mismas. Cuando reembolsas un fondo de inversión por debajo de su valor de adquisición, se genera una pérdida patrimonial, es decir, una minusvalía que forma parte de la base del ahorro en el IRPF. Esta base agrupa las ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de:
- Transmisiones (fondos, acciones, inmuebles, ETF, etc.)
- Rendimientos del capital mobiliario (intereses, dividendos, cupones…).
De este modo, las pérdidas se compensan con ganancias patrimoniales realizadas durante el mismo ejercicio fiscal. Si no se han producido ganancias, la ley permite extender esa compensación durante los siguiente cuatro ejercicios.
El mecanismo de compensación es el siguiente:
- Primero se compensan con (intereses, dividendos, depósitos, cupones, etc.obtenidas en el mismo año por la venta de otros activos financieros (acciones, fondos de inversión) o inmobiliarios.
- Si tras esa compensación aún queda saldo negativo, puede compensarse con los rendimientos del capital mobiliario (intereses, dividendos, depósitos, cupones, etc.) hasta el límite del 25% de estos.
- Si aún quedan pérdidas pendientes, la Agencia Tributaria permite compensarlas durante los cuatro ejercicios siguientes. Eso sí, conviene recordarlo al hacer la declaración, ya que Hacienda no lo aplica automáticamente.
Te lo mostramos gráficamente en esta tabla.
| Tipo de renta | Se puede compensar con… | Límite |
| Pérdida patrimonial (fondo) | Ganancias patrimoniales del mismo año (fondos de inversiones, acciones, inmuebles) | Sin límite |
| Exceso de pérdidas patrimoniales | Rendimientos del capital mobiliario (intereses, dividendos) | Hasta el 25% de dichos rendimientos |
| Exceso restante | Rendiminetos del capital mobiliario de los 4 ejercicios siguientes | Hasta el 25% de dichos rendimientos |
Ejemplo de compensación de pérdidas en fondos de inversión
Imaginemos un inversor que, a lo largo del año, realiza dos operaciones distintas. Por un lado, vende acciones con una pérdida de 2.000 euros. Por otro, obtiene una ganancia de 3.000 euros tras rembolsar participaciones de un fondo de inversión.
Desde el punto de vista fiscal, ambas operaciones forman parte de la base del ahorro, por lo que pueden compensarse entre sí. Esto significa que la pérdida generada en la bolsa reduce la ganancia obtenida en el fondo.
En este caso, el resultado neto sería una ganancia de 1.000 euros (3.000 € – 2.000 €). Es sobre esa cantidad, y no sobre la ganancia total inicial, sobre la que el inversor deberá tributar.
Este mecanismo permite optimizar la factura fiscal, ya que evita pagar impuestos por beneficios que, en términos globales, se han visto parcialmente compensados por pérdidas. Por ello, una adecuada planificación de las ventas —especialmente hacia final de año— puede marcar una diferencia relevante en la rentabilidad neta de la inversión.
¿Cómo tributan las ganancias un fondo de inversión?
Si en lugar de pérdidas, el reembolso arrojó un saldo positivo, las plusvalías generadas tributan en las rentas del ahorro a partir de unos tramos de retención de entre el 19% al 30%, en función del importe de las ganancias.
Aquí puedes comprobar los tramos actuales que traen una novedad para la campaña de la Renta 2025-2026 en el tipo impositivo más elevado.
| Base liquidable del ahorro | Tipo aplicable 2022 | Tipo aplicable 2023 y 2024 | Tipo aplicable 2025 |
| Hasta 6.000 euros | 19% | 19% | 19% |
| Desde 6.000 – 50.000 euros | 21% | 21% | 21% |
| Desde 50.000 – 200.000 euros | 23% | 23% | 23% |
| Desde 200.000 – 300.000 euros | 26% | 27% | 27% |
| A partir de 300.000 euros | 26% | 28% | 30% |
Diferencia entre la fiscalidad en el reembolso y en el traspaso
Hay que distinguir entre dos tipos de transacciones en los fondos de inversión que tienen un impacto en cómo tributa un fondo de inversión: el reembolso y el traspaso.
Tributación del reembolso de un fondo de inversión
Es en el momento de venta del fondo de inversión cuando hay que declarar la pérdida o ganancia patrimonial, añadiéndolo en la base imponible del ahorro de la declaración de la renta.
Lo que se produce es un diferimiento de la tributación de las rentas obtenidas al momento del reembolso, algo de lo que no disfrutan otros productos financieros y que es muy ventajoso sobre nuestro patrimonio cuando la inversión es a largo plazo, ya que los beneficios se reinvierten año a año incrementando nuestro capital invertido.
Como regla general, la ganancia o pérdida en el reembolso es la diferencia entre el valor de transmisión y el coste de adquisición de dichas participaciones. Si el reembolso es parcial, para determinar el coste de adquisición de las participaciones, se tienen en cuenta aquellas adquiridas en primer lugar (regla FIFO, First in, First out). Este método se emplea porque:
- Preserva el diferimiento fiscal: los traspasos heredan el valor y fecha de adquisición original.
- Simplifica cálculos para Hacienda: evita ambigüedades cuando tienes múltiples suscripciones.
- Impacta tu ganancia tributable: normalmente genera plusvalías mayores (participaciones compradas más baratas).
Tributación de los traspasos en un fondo de inversión
A la hora de realizar un traspaso de un fondo de inversión tenemos que saber que está exento de pagar impuestos y no hay que declararlo en la renta. Esta es la gran ventaja fiscal del fondo: puedes mover tu ahorro de un vehículo a otro de la misma gestora o de otra gestora distinta sin tener que tributar por las ganancias.
Es importante remarcar que no se puede haber producido venta o reembolso de la posición, es decir, el dinero no puede haber pasado por tu cuenta bancaria, sino que debe haber acabado directamente en otro fondo de inversión, sea de la misma gestora o de otra.
Preguntas frecuentes sobre compensar pérdidas en fondos de inversión
¿Cuántos años se pueden compensar pérdidas de fondos de inversión?
Las pérdidas pueden compensarse durante los 4 años siguientes si no se han podido aplicar en el ejercicio actual.
¿Se pueden compensar pérdidas de acciones con fondos de inversión?
Sí, se pueden compensar pérdidas de fondos con ganancias de acciones dentro de la base del ahorro.
¿Qué ocurre si no compenso las pérdidas en la renta?
Si no las compensas, pierdes la posibilidad de reducir tu factura fiscal en ejercicios futuros.
