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Descorrelación en fondos de inversión: qué es y por qué es importante en una cartera

Descorrelación
Salud Financiera | 18 mayo, 2021
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Te explicamos qué significa el concepto descorrelación y qué efecto tiene en las carteras de fondos de inversión.

Cuando hablamos del concepto de correlación, hacemos referencia a la forma de medir cómo se mueve una variable en función de otra.  

Por tanto, la descorrelación se utiliza para medir qué tipos de activos incluimos en nuestra cartera, ya que habrá activos que cuando suban, otros bajen, y viceversa.

Esto, indirectamente, provoca una reducción del riesgo de la cartera. Si es positiva o por encima de uno, se dice que ambas variables se mueven en el mismo sentido y en la misma cuantía. Si es negativa se dice que se mueven en sentido contrario, es decir una sube y la otra baja.

¿Qué es la descorrelación de un activo?

La descorrelación no es más que invertir en diferentes tipos de activos financieros para lograr que no todos se muevan a la vez en el mismo sentido.

A modo de ejemplo, supongamos que un inversor tiene una cartera compuesta por cuatro acciones: Caixabank, BBVA, Bankinter y Santander, son cuatro valores diferentes, pero todos ellos pertenecen al mismo sector, financiero español.

Por tanto, la correlación de la cartera será muy elevada, porque cuando uno caiga el otro también caerá, y viceversa, por lo que para descorrelacionar la cartera necesitaríamos incluir activos de otros mercados, capitalización, geografías y/o sectores.

Desde un punto de vista macroeconómico, la descorrelación es invertir en valores que no se comporten igual que la economía, de tal manera que en momentos de incertidumbre o recesión no actúen en consonancia.

En este sentido, activos acíclicos o descorrelacionados podrían ser valores vinculados al sector farmacéutico o a la alimentación, pues en momentos de incertidumbre o de recesión, la producción y comercialización de medicamentos y la compra de alimentos no cesa ya que los consumidores siguen necesitando estos artículos en su vida diaria.  

Descorrelación y fondos de inversión

La descorrelación en la configuración de una cartera de fondos de inversión se produce cuando incorporamos a ella activos que tienen comportamientos diferentes entre sí o que, ante un determinado hecho en el mercado o la coyuntura económica evolucionan de forma distinta.

Así, al configurar una cartera con un horizonte a largo plazo, es importante que esta cuente con activos que descorrelacionen entre sí. Por tanto, en periodos de mercado bajistas la diversificación y la descorrelación actuarán como colchón amortiguando la caída.  

En Santalucía AM nuestro equipo de gestores busca valores que aporten descorrelaciones reales, es decir, que sean capaces de aportar ganancias tanto en entornos alcistas como bajistas.