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Logista: ejemplo de diversificación para garantizar estabilidad y resiliencia

logista
| 18 junio, 2025
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Hemos entrado en Logista a través del fondo de inversión Santalucía Ibérico Acciones. Compartimos la tesis de inversión.

Logista es líder en el sector de la distribución logística en Europa y mantiene una posición de monopolio en la distribución de tabaco en España, Italia y Francia. Este dominio se deriva de las regulaciones en estos países, que exigen una distribución uniforme del tabaco entre todos los minoristas. Además de su función distributiva, Logista se encarga de la recaudación y transferencia de impuestos sobre el tabaco al Gobierno. Este proceso de recolección y entrega se extiende entre 2 y 4 semanas, lo que permite a la compañía gestionar eficientemente su flujo de caja y generar ingresos financieros adicionales.

Actividad

Más allá de su actividad principal en el sector del tabaco, Logista ha explotado su red logística diversificando sus operaciones en otras áreas clave:

  • Transporte: la compañía ofrece soluciones logísticas integrales, garantizando la distribución eficiente de productos en diversos mercados, como el sector alimentario o los servicios de mensajería y paquetería.
  • Farmacia: logista distribuye medicamentos y productos farmacéuticos, asegurando su disponibilidad a farmacias y hospitales.
  • Otros: principalmente distribución de prensa.

Modelo de negocio

Estas divisiones complementarias refuerzan la estabilidad y resiliencia del modelo de negocio de Logista, caracterizado por su enfoque asset light y una sólida generación de caja. La compañía ha mantenido una política de dividendos atractiva, distribuyendo al menos el 90% de su beneficio neto entre los accionistas. Además, sus dividendos han crecido de manera sostenida año tras año a una tasa anual compuesta del 11% desde su salida a bolsa en 2015.

En resumen, Logista combina su posición de liderazgo en la distribución de tabaco con una estrategia de diversificación efectiva y una gestión financiera sólida, consolidándose como una empresa estable y resiliente.

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