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Carta trimestral a nuestros inversores del primer trimestre 2023

| 25 abril, 2023
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Compartimos los movimientos de nuestros fondos de inversión de renta variable y renta fija, el comportamiento de los mismos y las perspectivas de inversión para los próximos meses. ¡Accede a la Carta Trimestral!

La quiebra del banco norteamericano Silicon Valley Bank (SVB) y los problemas de solvencia del banco suizo Credit Suisse han puesto a prueba en las últimas semanas la estabilidad de los mercados financieros y la credibilidad de los inversores-ahorradores en el sistema financiero y las instituciones que lo gobiernan.

Las tensiones vividas en los mercados no han bastado para cambiar la hoja de ruta del Banco Central Europeo (BCE), que se muestra contundente respecto a la necesidad de proseguir con las subidas de tipos, aunque dichas subidas depriman los ritmos de crecimiento.

La firmeza en el discurso de los banqueros centrales es debida fundamentalmente a los datos de inflación, todavía muy por encima de su nivel de equilibrio en el 2%, que además da signos de resiliencia si atendemos a la evolución del componente subyacente.

Comportamiento de la renta variable

Las bolsas, sin embargo, parecen haber dado por cerrado el reciente episodio de inestabilidad originado por la quiebra de SVB y también han asumido el hecho de que la inflación va a seguir alta por un periodo prolongado. Así lo muestra el comportamiento de los principales índices bursátiles mundiales que, en el primer trimestre del año, han mostrado fuertes revalorizaciones +14,16% y un +7,50% si atendemos a los principales índices europeo y norteamericano respectivamente.

Esta es la enésima demostración de que mantener la cabeza fría y no actuar de forma impulsiva es fundamental para alcanzar nuestros objetivos de ahorro.

Con respecto a la exposición al sector financiero, los fondos de inversión de Santalucía AM no tienen posición en acciones ni de Silicon Valley Bank ni de Credit Suisse. En cuanto al resto de entidades, las participaciones son muy inferiores a la de sus índices de referencia.

Por ejemplo, el Ibex 35 es un índice con exposición cercana al 30% en bancos y nuestros fondos Santalucía Espabolsa y Santalucía Ibérico Acciones no superan el 13%, hecho que nos ha beneficiado en las últimas jornadas bursátiles del trimestre.

Por su parte, en nuestro fondo de renta variable europea, Santalucía Eurobolsa, no existe ninguna posición en el sector financiero.

Nuestro proceso de análisis y valoración nos lleva a descartar compañías del mencionado sector por no ofrecer un potencial de crecimiento estructural superior al PIB. Preferimos sectores como consumo cíclico, tecnología o industriales.

Nuevo fondo de calidad

Seguimos mejorando nuestra oferta de fondos de inversión con el lanzamiento de un nuevo fondo de renta variable global con filosofía de calidad, Santalucía Quality Acciones, que invierte en compañías globales de reconocido prestigio.

El vehículo nace para ser un fondo de inversión global, con categoría de renta variable internacional. Por lo tanto, se ha rotado completamente la cartera, invirtiendo en compañías de máxima calidad. Las principales posiciones del fondo pasan a ser Alphabet, ASML y L’Oréal. Invierte el patrimonio de sus partícipes directamente en compañías de calidad, como su propio nombre indica. El universo de inversión está formado por compañías que disfrutan de fuertes ventajas competitivas protegidas por barreras de entrada.

Este producto se suma a las últimas ofertas en renta fija,  Santalucía Renta Fija 2024 y Santalucía Renta Fija 2026, fondos a vencimiento dirigidos a quienes buscan una rentabilidad sin asumir un riesgo elevado. Esta estrategia permite al partícipe conocer, en el momento de la compra, la rentabilidad que va a obtener, si mantiene la inversión a vencimiento. Ambos fondos  invierten principalmente en deuda pública italiana y española.

Te invitamos a descargarte nuestra nueva Carta Trimestral y conocer el detalle del comportamiento de nuestros fondos.

*Las rentabilidades pasadas no son una garantía de rentabilidades futuras y por tanto la rentabilidad de tu inversión puede ser distinta a las pasadas.

**Cualquier inversión en los mercados financieros está sujeta a determinados riesgos, incluido el riesgo de pérdida del principal invertido y/o de ausencia de rentabilidad.

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