Comentario de mercado de Luis Merino, director de Estrategia y Análisis Macro.
- La moderación de la inflación hasta el 2,8% y una subyacente del 2,4% respaldan una pausa en la reunión de junio.
- La reactivación de las tensiones en el estrecho de Ormuz y el repunte del petróleo vuelven a generar incertidumbre sobre crecimiento e inflación.
Madrid, 21 de julio 2026. El próximo jueves 23 de junio, el Banco Central Europeo (BCE) celebra su cuarta reunión sobre política monetaria del año. Después de la subida de tipos de junio, SANTALUCÍA ASSET MANAGEMENT no espera cambios en los tipos directores, lo que le permitiría ganar tiempo hasta tener mayor claridad sobre la situación geopolítica para su próxima reunión.
“En el lado positivo tenemos la publicación de un dato de inflación menor de lo esperado: 2,8% desde el 3,2% anterior, con la inflación subyacente en una zona confortable, 2,4%, que permitiría que el BCE se pueda tomar una pausa en esta reunión”, afirma Luis Merino, director de Estrategia y Análisis Macro.
Añade que, “por el lado negativo, en el estrecho de Ormuz se han recrudecido los ataques por parte de ambos lados, elevándose la tensión bélica en la zona, rompiendo la tregua firmada en junio, lo que ha incrementado de nuevo la volatilidad en el precio del crudo que ha vuelto a cotizar en la zona de los 90 dólares, provocando incertidumbre sobre su impacto tanto en crecimiento como en inflación”.
