Comentario de mercado de Luis Merino, responsable de Renta Fija, Mixtos y Fondos de Fondos.
- Si el conflicto en Oriente Próximo se prolonga, podrían producirse hasta dos subidas de tipos este año.
Madrid, 17 de marzo 2026. El próximo jueves 19 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) celebra su segunda reunión sobre política monetaria del año, de la que SANTALUCÍA ASSET MANAGEMENT no espera cambios en los tipos directores, tal y como descuenta el mercado.
Sin embargo, “como consecuencia del estallido de la guerra de Irán se ha incrementado la volatilidad de los mercados y ha desaparecido la complacencia respecto a la política monetaria acomodaticia. La atención del mercado estará en la capacidad de Christine Lagarde para gestionar el nuevo escenario geopolítico, que amenaza con descarrilar la senda de control de la inflación que había predominado hasta ahora”, apunta Luis Merino, responsable de Renta Fija, Mixtos y Fondos de Fondos. El gestor considera “relevante destacar la recalibración que hemos vivido en las últimas dos semanas: la volatilidad de los precios energéticos ha obligado a los inversores a pasar de proyectar recortes a descontar casi dos alzas de tipos para este año. El sesgo de la política monetaria vuelve a estar bajo examen, en un escenario extremadamente volátil donde nos parece razonable lo que descuenta el mercado: que se pueda producir alguna subida de tipos este año en el caso de que el conflicto se prolongara más de lo previsto”.
